浙江大华技术2025年一季度财报解读：财务费用降204.14%，投资现金流净额减378.35%

来源：新浪财经-鹰眼工作室

浙江大华技术股份有限公司于近日发布2025年第一季度财报，各项财务数据反映出公司在经营、投资及筹资等多方面的表现。以下将对关键财务指标进行详细解读，为投资者提供深入洞察。

营收微增1.22%，经营稳健推进

本季度，浙江大华实现营业收入62.56亿元，较上年同期的61.81亿元增长1.22%。尽管增幅不大，但在竞争激烈的市场环境中，仍显示出公司业务的稳定性与韧性。

净利润增长16.45%，盈利能力提升

归属于上市公司股东的净利润为6.53亿元，相比上年同期的5.61亿元，增长了16.45%。这一增长表明公司在成本控制、产品销售及市场拓展等方面取得了积极成效，盈利能力显著提升。

扣非净利润微涨0.44%，主业表现稳定

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5.04亿元，较上年同期的5.01亿元增长0.44%。该指标的微幅增长，反映出公司核心业务的发展较为平稳，虽然增长动力有待进一步加强，但业务根基稳固。

基本每股收益增长17.65%，股东回报增加

基本每股收益为0.20元/股，较上年同期的0.17元/股增长17.65%。这意味着公司为股东创造的收益有所增加，对投资者具有一定吸引力。

应收账款减少7.78%，回款管理见成效

应收账款期末余额为157.19亿元，较期初的170.46亿元减少7.78%。这表明公司在应收账款管理方面取得进展，销售回款情况改善，有助于降低坏账风险，提高资金周转效率。

应收票据减少9.51%，票据风险降低

应收票据期末余额为7.04亿元，较期初的7.78亿元减少9.51%。应收票据的减少，一定程度上降低了公司面临的票据兑付风险，优化了资产结构。

加权平均净资产收益率上升0.20%，资产运营效率提高

加权平均净资产收益率为1.80%，较上年同期的1.60%上升0.20%。这显示公司运用净资产获取利润的能力有所增强，资产运营效率得到提升。

存货增长4.99%，关注库存管理

存货期末余额为54.65亿元，较期初的52.04亿元增长4.99%。存货的增加可能是为应对市场需求提前备货，但也需关注库存积压风险，确保存货周转顺畅。

销售费用降低4.38%，成本控制显效

销售费用为10.24亿元，较上年同期的10.71亿元降低4.38%。公司在销售费用方面的控制取得一定成效，在保证市场推广和销售业务开展的同时，优化了费用支出。

管理费用微增0.60%，运营成本稳定

管理费用为2.45亿元，较上年同期的2.44亿元增长0.60%，增长幅度极小，表明公司管理运营成本保持相对稳定。

财务费用减少204.14%，汇兑收益助力

财务费用为 -1.60亿元，较上年同期的 -0.53亿元减少204.14%，主要原因是本期汇兑收益较上年同期增加。财务费用的大幅减少，为公司利润增长做出积极贡献。

研发费用增长4.31%，持续投入创新

研发费用为9.70亿元，较上年同期的9.29亿元增长4.31%。公司持续加大研发投入，致力于技术创新和产品升级，以保持市场竞争力。

经营现金流净额增加48.59%，销售回款改善

经营活动产生的现金流量净额为 -6.72亿元，较上年同期的 -13.07亿元增加48.59%。主要得益于本期销售回款较上年同期增加及支付的税费较上年同期减少，公司经营活动现金状况有所改善。

投资现金流净额减少378.35%，投资策略调整

投资活动产生的现金流量净额为 -3.48亿元，较上年同期的1.25亿元减少378.35%，主要是国债逆回购和大额存单投资的收支净额较上年同期减少所致。这反映出公司投资策略的调整，投资活动现金流出增加，需关注投资项目的收益情况。

筹资现金流净额减少5.62%，资金募集与偿还变动

筹资活动产生的现金流量净额为 -5.82亿元，较上年同期的 -6.28亿元减少5.62%。主要源于公司在借款取得与偿还、股利分配及其他筹资相关现金收支的变动，公司筹资活动现金流出规模有所下降。

综合来看，浙江大华技术股份有限公司在2025年第一季度展现出一定的经营成果和发展潜力，但在存货管理、投资收益等方面仍需关注。投资者应密切关注公司后续经营策略调整及财务表现，以做出合理投资决策。

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