一、β和α源自资本资产定价模型
假设投资某资产的收益率为Y，整个市场的平均收益为X
资本定价模型的公式：Y=α+βx
α衡量非系统风险部分（某事件影响带来的风险）。
β衡量系统风险部分，（指外部波及整个金融市场的风险）。
二、基金中，α、β分别代表什么含义?
α在基金中是指基金的超额收益，它是衡量某一个投资中获得的超出指数或者基准回报的收益。通俗一点说，α数值越大，说明基金获得超额收益的能力越大。如果α大于0，表示这个基金跑赢市场平均水平，取得了超额收益；α小于0，则说明这只基金跑输市场平均水平了。
β，贝塔系数是衡量基金收益和市场比较的风险程度，基金价格相对于市场价格走势的相关程度。通俗的说，β越大，基金相对大盘的波动幅度越大。
三、我们购买基金，最终的落脚点是获得投资收益
要想获得良好的投资收益，主要受到两方面的影响：
1. 客观因素，即非人力不可控。比如所选基金经理的投资能力，市场风险因素、政策风险、各种黑天鹅事件等，简称客观损益；
2. 主观因素，即由投资人自身的主观操作行为所引起的。比如选择基金、申赎的时机、基金费率、基金主题的偏好等，简称主观损益。
综合而言，基金收益=客观损益+主观损益。
客观收益=基金经理能力超额收益α+市场基础收益率β
主观损益=择基（买什么）+择时（买卖点）+风险偏好+行业主+···等
四、股票基金的收益来源包括基础收益（β）和超额收益（α）
基础收益，也就是我们常说的β收益，这是来自股票市场的自身收益，是最底层、最基础，同时也是最大的一个收益来源。以中证全指（000985）为例，该指数可以反映沪深市场上市公司的整体表现，近五年的年化收益为1.85%，这就是过去五年A股全部的上市公司的整体平均收益，是所谓的基础收益。
偏股基金在基础收益外获得的收益，称为超额收益，也就是我们常说的α收益。
